瑞银：降沪深300年底目标至4,000点 反映贸易摩擦升温

互联网报道（5月16日）——瑞士银行近日发布研究报告，针对美国上调2,000亿美元进口中国商品的关税一事，进行了深入分析。报告指出，这一举措将对中国的经济增长产生显著影响，因此该行将今年中国GDP增长预期从原先的6.4%调低至6.2%。受影响最为直接的是出口商，未来这种影响还可能进一步蔓延至其他行业，原因是收入减少和业务前景暗淡。

鉴于中国去年针对关税采取的应对措施，预计未来的财政政策以及各行业的支持政策都将有助于提振本地需求。瑞士银行对沪深300指数的预期也有所调整，将目标点位从4,150点降至4,000点，这一调整反映了盈利增长5.7%预测市盈率约为12.3倍，以及中美贸易的形势。虽然美国上调关税的消息对股市产生了一定冲击，但银行相信未来贸易谈判将继续进行，并有可能在年内达成某些条款。

在去年6月至8月间，当美国首次提升针对中国进口商品的关税时，沪深300指数曾一度下跌13%。当时中国也面临着市场流动性和经济活动减弱的问题。尽管如此，仍有空间通过有效的政策来稳定短期经济。当前市场对贸易摩擦的反应依然负面，沪深300指数估值较长期平均水平低5%。未来对其他货品加征关税的风险正在上升。

对此，该行对年底沪深300指数的目标更为悲观，从原先的3,600点降至3,100点。在行业选择上，该行更倾向于内需相关企业以及防守性较高的股份，包括健康、公用事业（不包括独立发电厂）、环保以及建筑类公司。这些行业在未来可能的经济波动中，展现出相对较强的稳定性和抗风险能力。

虽然面临一定的经济压力和挑战，但中国仍在积极采取措施稳定经济，而一些具有防御性的行业则展现出较强的抗风险能力，值得投资者关注。