中国龙工维持中性评级 目标价降至2.45港元

瑞信发布最新研究报告，对中国龙工（股票代码：03339）维持“中性”评级。尽管将目标价由原先的3.02港元下调了18.9%，降至2.45港元，但该行依然认为中国龙工的估值颇具吸引力。公司的高股息率也为投资者提供了稳定的收益保障，特别是在市场短暂下行周期中，该公司显得尤为安全稳健。瑞信进一步指出，根据对车队年龄结构、营运时间的分析以及最近的调查，公司产品的更换升级周期已经接近尾声或者已经完结。虽然预计下半年基建固定资产投资会有所增强，对销售形成支持，但需求可能会转弱，不过不会引发深度或长期的下行周期。值得一提的是，公司在装载机和叉车业务领域具有较强的防御能力，即使在潜在的市场下行周期中，也能保持稳健的表现。在过去的几年里，中国龙工的销售增长虽然表现平庸，但公司对于海外扩张的态度显得较为保守。瑞信预计，在未来2-3年内，海外市场的拓展对公司的业绩贡献可能不会十分显著。这并不意味着公司缺乏增长的动力和潜力。相反，凭借其在装载机和叉车领域的优势以及稳健的财务状况，中国龙工仍有望在竞争激烈的市场环境中立足。瑞信对中国龙工的前景持谨慎乐观的态度，认为其估值合理且具备较高的安全边际。虽然面临一些短期挑战，但公司的长期增长潜力和防御能力仍然值得关注。