博时基金张李陵：当前利率水平处顶部区间

自7月以来，资金面展现出整体宽松态势，资金利率呈现下行趋势。上周隔夜利率小幅下滑至约2.6%，而7天利率则下降至2.8%~3.0%的水平。利率债的收益率也经历了小幅波动，其中十年期国债利率上升了仅仅2bp至3.59%，而十年期国开债利率则上升了0.5bp至4.2%。

面对这样的市场态势，博时信用债纯债基金经理张李陵持有谨慎乐观的态度。他认为当前的利率水平可能已经触及顶部区域，不宜过度悲观。他指出，金融去杠杆的力量在短期内仍有一定影响，但已不再成为长期主导因素。对于整个债券市场而言，今年的回报情况有望好于去年。实际上，那些因市场波动而受损的投资者正在逐步退出市场，对于剩余的投资人来说，若他们能坚持下去，年底的收益未必会令人失望。

张李陵采取了一种中性的投资策略，注重参与交易性行情，并强调分散化投资的重要性。他认为，现在正是布局一些利率债的良机。展望未来两年，张李陵对债券市场充满信心，他认为市场收益有可能超出大多数人的预期。随着违规杠杆的收缩，信用扩张模式将发生变革，这将为债券市场带来更加规范的发展环境。

他的观点得到了不少市场参与者的认同。在规范化的市场环境下，投资者们正积极寻找那些具备潜力的投资机会。债券市场作为一个重要的投资渠道，其发展的规范性和潜力令人期待。随着金融市场的不断成熟和完善，我们有理由相信债券市场的未来将会更加光明。（李湉湉）