维持百威亚太跑赢行业评级 目标价升至

中金公司近期发布了一份详尽的研究报告，针对百威亚太（股票代码：01876）的前景进行了深入剖析。报告中，百威亚太被维持以“跑赢行业”的评级。

研究报告认为，百威亚太集团有望在其印度市场复制在中国内地的成功经验。这两个市场均展现出显著的销售增长和高端化潜力。在此背景下，百威亚太的目标价被上调至27港元，相较于此前，上调幅度达到了17%。

百威亚太在韩国酒类市场的表现亦受到关注。自2012年起，公司在韩国的市场份额由50%逐步攀升至2022年的55%，充分显示了其市场地位的稳固。尽管在高端啤酒市场占有一定份额，但其在韩国的高端啤酒市场份额仅占整个市场的25%，与美国和澳洲的高端啤酒市场相比，仍有较大的上升空间。这一数据凸显了百威亚太在高端市场的巨大发展潜力。

随着产品升级战略的推进，百威亚太集团韩国业务的EBITDA利润率在2019年至今年首九个月期间增长了1.7个百分点。虽然过程中受到产品价格调整和经营杠杆调整的影响，拖累了利润率的提升幅度，但百威亚太已经采取了一系列措施，包括提价、提高效率以及渠道扩张等，旨在进一步提高其利润率。

这份研究报告不仅深入剖析了百威亚太的市场表现和业务状况，同时也揭示了其在未来市场中的巨大发展潜力。中金公司对百威亚太的前景充满信心，并认为其将继续保持强劲的增长势头。