中国海外发展维持跑赢大市评级 目标价

瑞信发布最新研究报告，针对中国海外发展（股票代码：00688）的前景给出了乐观预期。经过深入分析，该机构将其目标价由原先的27.18港元提升至28.68港元，并维持了“跑赢大市”的评级。瑞信相信，随着中国海外发展的销售步伐加快，其盈利年复合增长率有望达到10%。

报告详细阐述了该公司的业绩表现。在2020财年中，中国海外发展核心溢利同比增长了惊人的10.9%，达到了380亿元人民币。这一业绩表现大致符合瑞信的预期。公司宣布每股派息1.18港元，派息比率扩大至约30.2%，显示出强大的财务实力。管理层更是预计，未来五年的销售增长将达到双位数，显示出公司的强劲增长势头。

对于2021年的展望，瑞信预计，如果公司的销售增长能达到15%，去化率需达到54%。值得注意的是，去年的去化率仅为49%，显示出今年去化率的提升将是一个挑战。该行预计，较高的去化率将主要反映在一、二线城市，且公司的产品推出日程也有所提前。

瑞信进一步指出，中国海外发展拥有强劲的资产负债表，这是其未来增长的重要支撑。该行认为，如果土地供应改革能够降低土地拍卖的竞争，该公司有望抓住更多的市场上行空间。考虑到公司土地收购预算同比增长了25%，土地储备的增长将为销售规模的进一步扩张提供有力支持。综合来看，中国海外发展具有强大的市场潜力和良好的增长前景，值得投资者密切关注。