麦格理:裕元集团维持跑赢大市评级 目标价27.

炒股教程 2025-05-30 03:50www.chaoguf.com炒股技术

麦格理集团近期发布了一份研究报告,对裕元集团的前景给予了积极评价,维持其“跑赢大市”的评级。报告指出,裕元集团(股票代码:00551)的目标价由先前的26.2港元上调至27.2港元。尽管对该公司2021和2022财年的盈利预期进行了相应的调整,分别下调了13%和4%,但这主要是由于生产量和利润率的假设调整,以应对越南生产暂时中断所带来的影响。

该行指出,尽管面临生产中断的挑战,但由于终端需求依然稳健,这一问题有望在今年的第三季度得到基本解决,不会对公司的长期增长造成实质性的影响。在零售业务方面,裕元集团展现出了超出预期的利润率,这表明公司在效率提升方面仍有追赶同行的空间。

麦格理预测,裕元集团2021财年的生产量增长将调整为4%,此前预期为11%。特别值得关注的是,越南生产基地在第三季度的产量将按季下降约50%。预计该公司在2021财年的毛利率将有所下滑,降至16.9%,较之前下降1.4个百分点。报告中也指出,由于品牌商预计将在今年第四季度因未来几个季度的补货需求而增加订单,裕元集团的生产毛利率有望在2022财年恢复并超过18.5%。

这份研究报告充分展示了麦格理集团对裕元集团的乐观态度,并强调了该公司在应对生产挑战时的韧性和潜力。尽管面临短期的生产问题,但裕元集团仍有望在长期内实现稳健的增长,并展现出在效率提升方面的进步空间。

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