科华恒盛：股权锁定实现被并购团队激励

数据中心业务的腾飞：科华恒盛的业绩与未来展望

随着数据中心的规模放量，科华恒盛的投资收益及收购行动将为其全年业绩带来显著增长。公司以UPS电源和电力自动化系统为基础，稳步拓展云基础服务和新能源业务，构建了一个“一体两翼”的生态型能源互联网。

在2017年初，公司实现了3.2亿元的营业收入，同比增长了约10%。净利润也增长至约2700万元，同比增长近18%。预计至上半年末，其净利润将在2.85至3.06亿元之间，同比增长幅度高达惊人的600%-650%。这一显著增长主要源于其持有的天地祥云股权在重组后的投资收益以及数据中心业务的迅速扩展。目前，公司已向腾讯提供了首期一千台高密度机柜的服务，预示着数据中心的强劲增长势头。

我们预见，科华恒盛在一线城市建设的超过一万台机柜将逐渐投入运营。目前运营的机柜数量已超过四千台，与天地祥云的紧密合作将进一步推动IDC运营规模和增值服务的提升。公司的目标是在接下来的两年内，数据中心规模达到两万台以上机柜。天地祥云从五月开始并表后，预计将为公司全年贡献近四千万元的利润增长。

天地祥云作为国内领先的IDC运营服务商，以其优质的服务在全国范围内拥有超过二十个数据中心和近三千个运营机柜。该公司不仅具备BGP网络服务能力，还在电商、视频、云计算等多个领域拥有广泛的客户基础。其在一线城市的核心机房已实现内网互联，展现出强大的业务实力和广阔的市场前景。公司的公告显示，基于现有的订单和新增意向订单，天地祥云预计在2017年为公司带来近4.83亿元的营收。其未来的盈利能力也得到了明确的承诺。

除了IDC业务外，公司还在资本整合中提升了云服务能力，并通过股权锁定实现了对被并购团队的激励。科华恒盛持续加强云计算业务的布局，并与多家公司合作，致力于提升IDC运营规模和销售能力。这些努力使公司在数据中心领域保持领先地位，并展现出巨大的市场潜力。

对于投资者而言，科华恒盛的高端电源、新能源和数据中心的协同业务展现出巨大的增长潜力。预计公司的净利润在未来几年将持续增长。考虑到其在IDC和云计算领域的实力增强以及预期的收益增长，公司股票的估值具有吸引力。给予投资者“买入”的评级，并设定六个月的目标价为每股45元。

投资者也应注意相关风险，如限售股解禁带来的市场压力以及数据中心建设和交付的不确定风险。科华恒盛在数据中心业务上的拓展显示出强大的实力和巨大的增长潜力。（中泰证券）