交银国际：维持中国电力买入评级 目标价上调

交银国际发布最新研究报告，针对中国电力（股票代码：02380）维持其“买入”评级。尽管近期动力煤价格飙升以及配售的稀释效应带来一定影响，但该行对集团前景保持乐观态度。

报告指出，中国电力近期实施了一系列资产处置和新股配售行动，预计这将为公司带来约70亿元人民币的现金流入。这一举措不仅有助于缓解短期的财务压力，还表明集团有意在年底前降低净负债率。预计经过一系列的企业行动后，中国电力的净负债率将从当前的约210%降至195%，显示出公司稳健的财务状况和积极的负债管理。

交银国际表示，随着燃料成本的降低和平均火电电价的提高，预计中国电力的运营环境将逐渐改善。特别是在明年，点火价差有望恢复到每千瓦时0.11元人民币的水平，接近疫情前的水平。该行对中国电力在可再生能源领域的扩张计划表示乐观，并将风能及光伏项目的估值基准上调，由原先的1.2倍2022年市净率提升至1.35倍，以体现公司明确的扩张战略和潜在的增长机会。

交银国际对中国电力的发展前景充满信心，虽然短期内面临一些挑战，但长期增长潜力依然强劲。该行上调了中国电力的目标价，由原先的4.4港元升至5.28港元，并维持其“买入”评级，建议投资者密切关注该公司在未来的表现。