东北证券：核心CPI下降更值得关注 货币政策应加

东北证券近期指出，在当前的物价形势下，核心CPI的下降趋势更值得我们关注，并建议货币政策应进一步加码。综合分析2月的物价数据，虽然CPI仍然高企，但背后反映出的实际需求并不充足，核心通胀表现尤为疲软。

在各类商品中，猪肉价格可能仍将在高位运行，当前的主要矛盾并非猪肉价格。相比之下，未来油价变动对PPI的影响可能更为显著，这一变化将对企业利润产生较大的影响。在全球货币宽松的大背景下，许多国家的利率政策正逐步走向0利率时代，这也为人民币汇率提供了短期内的强支撑。

从稳定通胀、经济、汇率的角度来看，货币政策具备进一步宽松的基础。当前市场流动性已经相对充足，大幅放宽货币政策的可能性较小，但边际放松仍需持续进行。这样的策略将有助于确保经济的平稳运行，抵御可能出现的风险。

在全球经济环境复杂多变的背景下，我们需要密切关注物价走势，尤其是核心CPI和PPI的变化。货币政策的调整也需审慎而灵活，既要考虑到稳经济的需要，也要防范通胀和汇率波动的风险。在全球货币宽松的大趋势下，我们必须保持清醒的头脑，做好应对各种可能挑战的准备。

东北证券的观点明确指向了一个方向：在当前的物价形势下，货币政策需要进一步宽松，但同时也需要关注通胀和汇率的风险。我们必须保持警惕，做好应对策略，以确保经济的持续稳定发展。

（文章来源：东北证券）