筹款创全美第一也没用！投资失败的哈佛去年亏了20亿

美国教育资助委员会报告揭示，在2016财年里，全美大学共接收了高达410亿美元的捐款，相较2015年的403亿美元有所增长。尽管数字看似乐观，但若考虑到通货膨胀的影响，这两年的捐款总额实际上相差无几。

在所有的大学中，哈佛大学再次展现了其强大的筹款能力，成功筹集了11.9亿美元的捐款，稳居全美大学捐款榜首。斯坦福大学也表现不俗，筹集了9.51亿美元的捐款，只是在过去十二年里第二次被哈佛超越。

尽管这两所顶尖学府在筹款方面表现出色，资金运用却面临挑战。特别是哈佛大学，其捐赠基金在2015至2016财政年度遭受了2%的投资损失。这一损失对资产规模产生了影响，使得哈佛从原先的376亿美元缩减至357亿美元。与同业相比，哈佛捐赠基金的表现堪称惨淡。即使在其常春藤盟校中拥有最大的捐赠基金，哈佛近年来在投资回报率上的表现依然不尽如人意。

哈佛大学的捐赠基金管理公司拥有一支由六十至八十名哈佛投资教授组成的团队，负责管理和运营股票和抵押贷款投资。还有一百五十至二百名其他辅助人员以及外部人员共同运作私人资本和地产。这种“内外混合”的投资管理模式虽有其独特之处，但显然并未带来预期的回报。与此耶鲁大学则更多地依赖外部聘请的投资顾问来寻找最佳投资机会，由大约二十名耶鲁投资教授共同投资或监管。

由于投资回报不佳，哈佛大学在上月底作出了重大决策，计划外包其捐赠基金的绝大部分管理业务，并裁撤该基金约半数员工。这一举措标志着全球最富有的大学将对其资金投资方式进行重大改革。无疑，这一变革将对哈佛乃至整个高等教育界产生深远影响。