花旗：维持欧舒丹买入评级 目标价升至34.4港元

花旗集团近期发布了一份研究报告，对欧舒丹（00973）的前景给予了积极的评价。该报告维持了欧舒丹的“买入”评级，并将目标价由原先的31.3港元上调至34.4港元。这一调整相当于预测其2022年的市盈率为30倍，相较于国际同业的平均市盈率35倍，显示出一定的估值优势，折让幅度达到了20%。

报告中还提到了欧舒丹公司的一项重要收购——收购Sol de Janeiro（SDJ）品牌约83%的间接股权。这次交易的估值相当于企业价值倍数（EV/EBITDA）的21.1倍，符合行业平均水平以及公司上一次收购Elemis时的交易估值。报告认为这一估值相对合理，预计将对欧舒丹的盈利产生积极的影响。

报告对SDJ品牌的未来发展前景持乐观态度。预期SDJ在2019至2021年间的销售额将呈现强劲增长，复合增长率预计高达63%。该行预计SDJ的毛利率和经营溢利率也将持续改善。基于这些积极因素，报告预测欧舒丹在整合后业务将在2023财年实现净利润的进一步提升，增幅预计在7%至8%之间。

对于投资者而言，这份研究报告无疑提供了有价值的参考信息。它不仅维持了欧舒丹的“买入”评级，还对公司的未来发展前景给予了积极的评价，同时还对SDJ品牌的强劲增长前景进行了深入分析。无疑，这些都将有助于投资者做出更加明智的投资决策。