大摩下调港铁目标价至36港元 评级“减持”

观点地产网报道，摩根士丹利在近日发布的报告中指出，尽管物业发展能够在一定程度上支撑港铁公司的盈利表现，但他们仍然对港铁的未来业绩持谨慎态度。报告发布于4月13日，其中明确指出，基于载客量的减少，他们预计今明两年港铁的每股盈利将下调3%至16%。受此影响，该机构对港铁的目标价从先前的37港元下调至36港元。

报告中还指出，由于港铁的资本支出较高，这限制了公司的股息支付能力。目前，港铁的股息率仅为2.8%，处于该行追踪的所有股份中的较低水平，这使得其估值吸引力减弱。基于上述因素，摩根士丹利维持对港铁的“减持”评级。

展望未来，该行预计港铁今年的载客量以及零售租务将继续疲软，其持续经营的业务也将缓慢复苏。报告分析认为，由于新冠肺炎的影响，本港通关时间可能推迟至今年第四季度。在此期间，跨境乘客量预计只能达到2019年的25%，而本地乘客量也仅为2019年的85%。由于车费折扣的减少，市民可能会转向其他公共交通工具，导致港铁的市场份额降低。

在这样的市场环境下，港铁面临的挑战显而易见。作为一家具有深厚底蕴和广泛影响力的公司，港铁能否逆境中求变，寻找新的增长点，将是其未来能否重回增长轨道的关键。投资者在做出决策时，必须充分考虑这些复杂的因素。