上投摩根基金：创业板指数单边走弱 科技成长类

今日股市呈现震荡态势，创业板指数单边走弱，跌幅达到4.66%。与此上证综指和深成指也出现下跌，跌幅分别为0.83%和3.02%。前期热门板块遭遇大幅回撤，电子、计算机、通信、电气设备、医药、传媒和有色等行业的股票跌幅领先。

自2月以来，A股市场持续震荡走高，TMT、医药、新能源等成长型板块表现尤为突出。受到全球疫情的影响，海外股市出现调整，市场避险情绪明显上升。前期获利的资金开始寻求避险，部分资金转向低估值板块，如基建和地产等周期板块。这些板块今日表现出较大的涨幅。

我们认为，尽管市场短期波动，但不会影响整体趋势。科技成长类板块的基本面依然稳健，仍是阶段性的投资主线。从流动性方面来看，自去年12月以来，流动性预期不断改善，北上资金持续流入科技成长股。货币政策的宽松也支持成长股估值的提升。商用化的加速使得2020年5G产业链周期启动，受益于并购重组政策的持续宽松，科技成长股今年有望获得相对业绩优势，其景气度将持续超过其他板块。

景气上行的TMT依然是2020年的投资主线。5G、半导体、消费电子、云游戏等子板块在科技成长股的带动下，有巨大的估值提升空间。投资者应密切关注这些板块的发展动态，把握投资机会。

虽然市场出现一定程度的波动，但科技成长股的基本面依然稳健，其长期投资价值依然显著。投资者应根据市场变化，灵活调整投资策略，以实现投资回报的最大化。