瑞银：友邦保险维持买入评级 目标价降5%至112港元

瑞银集团近期发布了一份研究报告，对友邦保险（股票代码：01299）的前景进行了深入分析，并给出了乐观的评估。报告中，瑞银维持了对友邦保险的“买入”评级，并略微调低了其目标股价，从原先的118港元降至112港元。

友邦保险在报告中被赞扬其在经纪质量及品牌方面的竞争优势。特别是在当前环境下，公司的经纪团队表现得尤为出色，这使得友邦保险在市场上具有卓越的弹韧性。展望未来，预计友邦保险在2022年至2023年期间，其新业务价值有望实现增长27%至29%。

在报告的第二季度展望中，瑞银预测友邦保险的核心新业务价值将增长9%，即使面临市场环境的挑战，其增长仍将持续。尤其是在中国市场，尽管预期增长将在第二季度较第一季度有所缓和，但友邦中国的表现依然显著优于当地的其他保险公司。至于中国香港的离岸销售，预计将在2022年中复苏，而非在第四季度。对于未来两年的新业务价值预测已相应地降低6%至14%。如果将目光聚焦于除中国香港离岸业务之外的业务，该行对新业务价值的调整估算保持在3%以内。

瑞银还考虑了汇率因素对公司新业务价值的影响。按照固定汇率计算，友邦保险的新业务价值在第二季度将增长9%，但如果考虑到汇率波动的影响，这一数字将上升至14%。尽管内地市场近期的险企保费环境面临挑战，但瑞银认为友邦保险由于其强大的市场地位和策略灵活性，有能力应对这些挑战。特别是东盟地区，将成为友邦保险在次季度增长的重要推动力。中国香港的经纪团队将继续聚焦于本地市场，为本地销售提供稳定的支持。

瑞银对友邦保险的未来前景充满信心，并认为该公司将继续在各个主要市场中展现出强大的竞争力和韧性。