QFII参与期指交易获准，但需遵守境外衍生品发行限制规定

中国证监会近期宣布，针对合格境外机构投资者（QFII）参与股指期货交易的策略将适度放宽。此决策的主要目的在于满足境外投资者的投资需求，并助力股指期货市场的稳定运营。在此背景下，中国证监会起草了《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》，并公开征求各界意见至2011年2月12日。证监会相关负责人明确表示，这一开放遵循了稳健的原则，注重“逐步开放、有限参与、风险可控”。

对于境外机构投资者而言，参与股指期货交易的主要目的是满足其资产风险管理的需求。根据指引规定，QFII只能进行套期保值交易，严禁利用股指期货在境外发行衍生产品。中金所在处理QFII的套期保值额度申请时，将对其交易方案进行严格审查，并实时监控其交易行为。为了防范市场波动，指引还明确规定了QFII在交易日的股指期货成交金额不得超过其投资额度。

关于如何将QFII的投资额度转换为人民币的问题，负责人也给出了明确的解答。QFII的投资额度以美元为单位，并将按照申请套期保值额度当日的人民币对美元中间汇率进行换算。为了参与股指期货交易，QFII必须开立专门的期货保证金账户，并且只能选择一家存管银行。为了方便QFII操作，指引规定可以委托其托管人办理相关手续，包括开立交易编码和申请套保额度等。

值得一提的是，《指引》对QFII参与股指期货交易的合规运作以及中金所、托管人、期货公司的职责作出了明确规定。每个QFII最多可委托三家境内期货公司进行股指期货交易，为境外投资者提供了更多的选择空间。这不仅方便了境外投资者选择合适的合作伙伴，也有助于提高市场的竞争力和活力。

《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》的发布为QFII参与股指期货交易提供了清晰的指南，有助于推动股指期货市场的健康发展。这一重要举措也标志着中国资本市场对外开放程度的进一步提高，为境外投资者提供了更多的投资机会。这不仅有助于保障市场的稳定运行，也为中国资本市场注入了新的活力，增强了市场的国际吸引力和竞争力。