资金避险缘何不选择黄金

近期全球金融市场呈现剧烈波动，资金纷纷寻求避险通道。黄金似乎并未成为投资者的首选。

纽约黄金期货价格本月不涨反跌，最低跌至每盎司1146.1美元，引发市场关注。与此美元指数强势上攻，累计涨幅接近1%。这显示出避险情绪显著升温，但黄金并未成为市场避险的主要工具。

对于黄金未能发挥避险属性的原因，瑞银集团认为主要是黄金避险买盘具有疲劳属性，且黄金长期需求基本面依然疲弱。上海中期研究员李宁则指出，美联储的加息预期是影响贵金属走势的主要因素。在希腊因素逐渐退居二线后，黄金的主线依然是美联储货币政策及美元走势。

从近期贵金属市场来看，黄金、白银价格仍呈下降趋势。李宁认为，一方面是因为美国经济的表现较好，另一方面是资金面不配合。虽然对冲基金等投资资金并不看好贵金属后市，但黄金的下跌幅度并未超过市场预期。

混沌天成期货研究员孙永刚表示，近期金融市场的波动主要受流动性冲击引发，这种冲击会导致几乎所有金融资产价格下跌，黄金也不例外。他指出，金融市场必然会寻找对冲工具，在流动性冲击和对冲需求的推动下，金融资产价格将不可避免地下降，黄金价格也会受到冲击。

对于美元指数与黄金的关系，孙永刚认为两者对应关系已逐渐淡化。虽然美元走势会压制黄金价格，但并不是打压黄金的主要因素。他强调，美元和黄金受到的影响因素是不同的，只是受到利率这样的中介指标影响而产生一定的关联性。

对于未来市场走势，李宁预计美元后期走强是大概率事件，黄金可能出现破位下跌行情。整个大环境和资金面并不利于黄金走高，黄金后市有可能继续走低。而孙永刚则表示，黄金价格还将受到多方面因素的影响，投资者需保持谨慎。

在全球金融市场剧烈波动的背景下，投资者需密切关注市场动态，谨慎投资黄金等贵金属资产。