国金证券：首予广和通“买入”评级 目标价72元

国金证券对某公司展望研究报告

国金证券近日发布报告，对某公司进行了深入的研究与分析，并对其前景给予了高度的期待。报告中明确指出，该公司被赋予【重要投资、首选买入】评级。预计在未来几年内，该公司将迎来显著的收入增长，预计2021-2023年的收入分别为41.47、59.13和82.91亿元。其归母净利润预计为4.15、5.93和8.17亿元。

该公司在模组行业中的表现尤为亮眼，以其卓越的技术实力和稳定的盈利表现，成为了行业细分领域的龙头。该公司深耕模组行业超过二十年，其营收和归母净利润的年复合增长率一直保持在高位。随着物联网的快速发展，模组行业的前景十分广阔。尤其是随着物联网终端连接数的激增，以及网络制式的升级，模组行业将迎来更大的发展空间。

该行认为该公司在模组行业中的优势十分突出，不仅在技术和客户方面构筑了坚固的壁垒，而且在全球范围内都占据了显著的市场份额。公司一直保持着高强度的研发投入，确保其在技术上的领先地位。公司与众多头部客户紧密合作，为全球市场占有率奠定了坚实的基础。特别是在车载模组领域，公司成功锁定了一系列重要的Tier 1客户，并通过收购Sierra Wireless的车载模组业务进一步扩展了海外业务。

尽管公司的PC/POS赛道业务稳定，但随着市场的饱和，其增长天花板也日渐明显。车载模组业务却为公司打开了新的增长曲线。随着网联化渗透率的提升以及5G/C-V2X模组需求的增加，车载模组市场规模迅速扩大，该公司在此领域的市场份额也在稳步增长。

国金证券对该公司的前景充满信心，并认为其有能力实现从产品型公司向平台型公司的转型。投资总是伴随着风险，投资者需要关注车载模组业务的推进情况、行业的竞争态势、原材料的供应情况、外协代工带来的生产波动以及控股股东和高管可能的减持风险等因素。

这份报告以详实的数据和深入的分析向我们展示了一个在模组行业中表现卓越、前景广阔的公司。对于投资者来说，这无疑是一个值得深入研究和投资的标的。