稳健医疗IPO未获通过 毛利率高于同行被追问

未能通过证监会审核的稳健医疗背后的故事

实习记者方京玉与记者郭荣村报道，每经实习编辑任芷霓整理。

近日，证监会公布六家上会首发企业审核结果，其中稳健医疗用品股份有限公司（以下简称稳健医疗）未能通过审核。这背后究竟隐藏着怎样的故事？让我们一竟。

稳健医疗是一家主营业务为研发、生产及销售以棉花为主要原材料的企业，其产品包括医用敷料和日用消费产品。旗下知名品牌“全棉时代”在市场上享有较高声誉。此次IPO计划筹集资金用于多个重要项目的发展。在稳健医疗的发展道路上并非一帆风顺。此次未能通过审核与其实际控制人的股权收购及企业毛利率有关。

关于实际控制人的股权收购问题，证监会发审委对稳健医疗实际控制人李建全控制的WinnerMedicalGroupInc.在美国终止上市及私有化交易中的资金来源提出了质疑。要求企业详细披露资金来源是否合法合规，是否存在使用境内资金支付私有化费用的情形等。对此，稳健医疗需给出明确的答复和证明。

稳健医疗的毛利率问题也引起了发审委的关注。其日用消费品的毛利率持续高于同行业其他上市公司，这一现象引起了发审委的质疑。要求企业详细解释其高毛利率的原因，并补充披露日用消费品业务的可持续性以及电商客户的收入确认情况。稳健医疗需要对其业务运营模式的独特性以及竞争优势进行深入剖析。

值得一提的是，稳健医疗在发展过程中经历了重大的战略转型，从单一的医用敷料业务逐步扩展到日用消费品领域。这种转型带来了企业业绩的爆发式增长，但也带来了诸多挑战。发审委要求企业详细披露这一转型过程的原因、过程以及商业合理性，对此进行深入和解读。

稳健医疗虽未能通过此次审核，但其背后的故事充满了挑战与机遇。未来，稳健医疗能否克服这些挑战，实现其长期发展目标，值得我们持续关注。（文章中的数据和事实来源于企业的招股说明书以及相关的公开信息。）