雅克科技：收购科美特,电子特气布局再落一子

公司重磅公告：拟通过发行股份的方式，一举收购科美特90%的股权以及江苏先科84.825%的股权。此次交易的发行价格为每股20.74元，总计发行约1.19亿股，交易总金额高达24.67亿元。其中，科美特的交易作价为13.23亿元，江苏先科的作价为11.44亿元。

交易完成后，公司将牢牢掌握科美特及江苏先科的主导权，其中科美特将获得90%的股权，而江苏先科则将实现100%控股。值得注意的是，尽管沈氏家族成员在上市公司的股份比例将由60.08%降至49.32%，但他们仍将是这家公司的控股股东及实际控制人。

此次收购江苏先科，将使公司间接控股韩国的UPChemical，进而成为国内最大的IC前驱体制造企业。自2016年起，公司就逐步收购江苏先科持有的UPChemical的股权，目前江苏先科已完全控股UPChemical。UPChemical专注于生产IC前驱体，这一产品广泛应用于各种高端制程技术中，如DRAM以及先进的3DNANDFlash制造工艺。面对迅速增长的全球半导体市场，UPChemical凭借多项领先技术，已向SK海力士、三星电子等全球领先的存储器企业供货。此次收购完成后，公司将成为国内IC材料制造业的龙头企业。

公司还收购了科美特的大部分股权，进一步加强了其在电子特气领域的布局。科美特的主要产品包括六氟化硫和四氟化碳，广泛应用于电工高压输配电设备和半导体制造领域。其客户包括国内外的大型电气设备制造商以及半导体制造企业。

随着全球半导体产业向中国大陆转移，公司不断在半导体领域进行布局，并通过收购华飞电子、江苏先科和科美特，积累了大量的优质客户。结合UPChemical的技术优势、科美特的成本控制和运营管理优势，公司在电子化学品行业将形成强大的协同效应，有望成为行业龙头企业。

作为全球阻燃剂领域的领军企业，公司不断转型并持续布局电子化学品领域。通过此次收购，公司的市场地位将进一步巩固。对于此次收购的影响，预计17-19年备考利润将会有明显的增长。也要注意到原材料价格波动、新材料拓展以及外延收购等方面可能存在的风险。

此次收购是公司发展的一个重要里程碑，将为其在电子化学品行业树立新的里程碑，并有望使其成为行业的龙头企业。（本文由申万宏源预测分析）