旺能环境：在手资金充裕+拟发行可转债+在手订单

公司2019年半年度业绩亮点

事件回溯：8月14日晚间，公司发布震撼的2019年半年报。报告披露，公司在上半年实现了营业收入的显著增长，达到了5.68亿元，同比增长近半。更令人瞩目的是，公司的净利润同比大增66.56%，达到2.07亿元，归属净利润在扣除非经常性损益后也实现了显著增长，同比增长近70%。这一业绩表现不仅符合市场预期，而且预示了公司在接下来的时间里将继续保持强劲的增长势头。

一、业绩飙升背后的推动力

公司的业绩飙升并非偶然，而是源于多个新建和扩建项目的成功投产。特别是河池、攀枝花的新建项目以及南太湖的四期扩建项目，这些项目为公司贡献了大量的新垃圾焚烧处理能力，每日达到了2150吨。至今，公司的投运项目垃圾处理能力已经突破每日1.45万吨。随着许昌项目的一期工程在年内正式运行，预计将为公司带来更大的业绩弹性。

从业务构成来看，生活及餐厨垃圾项目成为公司的重要收入来源，实现了近5亿元的收入。环保设备的安装和污泥处理也表现出强劲的增长势头。公司的综合毛利率也有所提高，显示出良好的盈利能力。

二、资金助力项目落地

垃圾焚烧发电是一个资金密集型的行业。公司在手的项目总规模超过每日1万吨，预计需要近40亿元的资本支出。令人欣慰的是，公司手头拥有充足的货币资金，而且每年经营现金流都保持健康。公司还计划通过发行可转债来筹集资金，以推动项目的加速落地。

三、集团与三峡的强强联手

公司的集团背景雄厚，拥有丰富的资产和多元化的产业板块。与上市公司的业务形成互补，预计将在项目资源等方面产生协同效应。更重要的是，三峡资本作为长江三峡集团的子公司，对公司在长江大保护中的发展给予了高度认可和支持。这一战略入股不仅增强了公司的实力，也期待两者在未来能产生强大的协同效应。

总结与预测

公司在上半年的表现令人瞩目，业绩大幅增长的也展现出强大的发展潜力和良好的盈利能力。基于这些因素，结合公司的业务布局和集团背景，我们预期公司在未来的时间里将继续保持强劲的增长势头。我们小幅上调对公司的盈利预测并维持“增持”评级。投资总是伴随风险，投资者在做出决策时还需谨慎考虑各种风险因素。