东吴证券：维持特步国际买入评级 Q2全品牌流水

东吴证券发布最新研究报告，对特步国际（股票代码：01368）维持其乐观态度，继续给出“买入”评级。考虑到近期疫情对全球经济的冲击，尤其是售罄率、库存等核心指标的影响，该行对特步国际未来的盈利预期进行了一定调整。对于未来三年，该行预计其归母净利润将由原先预计的2022-24年的11.81/15.37/19.5亿元调整为新的预测值，即人民币（下同）分别为：11.42亿元、14.53亿元和18.28亿元。

报告详细分析了特步国际在上半年度的业绩表现。尽管消费环境总体疲软，但该公司依然展现出强劲的增长势头。主品牌特步的业绩同比增长达到惊人的20%-25%，其中索康尼品牌销售势头更是强劲无比，电商业务更是实现了超过百分之百的增长。特别是在第二季度，特步的业绩流水逐月改善，儿童和电商业务的增速更是引人注目。

该行认为，特步国际之所以能取得如此亮眼的业绩，主要得益于其主品牌的大众市场定位、持续强化的产品力和品牌力。这一策略为公司提供了稳定且广泛的市场基础，使其在市场竞争中占据了有利地位。该行还看好公司的专业运动和时尚运动新品牌的发展前景，认为这两个领域具有巨大的增长潜力。虽然面临短期内的市场压力和挑战，但长期而言，特步国际仍具有显著的成长潜力和投资价值。