维持中国移动优于大市评级 目标价70.9港元

瑞信发布最新研究报告，维持中国移动（00941）的“优于大市”评级。尽管公司在第三季度出现了纯利低于预期的情况，原因是折旧与摊销（D&A）略高于预期，但该行依然看好公司的业务增长前景。他们为移动设置了70.9港元的目标价。

在中国内地电信行业的大背景下，瑞信认为此行业的竞争空间仍然保持良好状态。具体到中国移动，该行预测公司在第三季度的移动ARPU（平均每用户收入）将同比上升3.2%，显示出其业务的稳健发展。

在研究报告中，瑞信指出公司在第三季度的销售开支增加，这主要是由于第二季度疫情下市场推广计划的延迟。尽管如此，公司仍维持了销售开支下跌的指引，这表明中国移动在管理和控制成本方面具有很高的效率。

对于折旧与摊销部分，瑞信预测其三季度同比上升了11%，这导致纯利略低于市场预期。关于未来的市场前景，还需等待公司的进一步评论。

虽然中国移动的业绩暂时低于预期，可能会带来股息风险，但瑞信对公司未来的股息率保持乐观态度，预计2022-24年的股息率将达到8%-10%。这表明，尽管面临一些短期挑战，但中国移动的长期增长前景仍然被市场广泛看好。

瑞信对中国移动的未来持乐观态度，并认为公司的业务增长前景仍然充满机遇。这份研究报告充分展示了瑞信对中国移动全面而深入的理解，同时也为投资者提供了有价值的参考意见。