美国第二大资产管理公司Vanguard：粘性通胀是欧洲

Vanguard经济学专家Roxane Spitznagel在最新报告中指出，当前欧洲央行正面临劳动力市场紧张的状况，使其对通胀尤其是服务业通胀的前景深感关切。透过微观的脉络，可以观察到通胀的持续性正在向更长期的预期延伸，这一现象已引起市场的广泛关注。

据Vanguard预测，欧洲央行在接下来的时间里将持续面临通胀压力。到今年年底，预计欧洲央行的存款利率将跃升至至少2%，预示着可能的紧缩货币政策走势。接下来的周四可能会宣布加息50个基点，这一趋势预计在明年初将达到顶峰，利率峰值可能触及惊人的2.5%。这种持续性的货币策略调整不仅反映了欧洲央行对抗通胀的决心，也预示着未来一段时间内通胀压力的严峻性。

值得注意的是，这样的政策立场将持续存在至少至明年，可能还会受到未来事件的影响而产生变动。对于终端利率的未来走向，Vanguard认为由于劳动力市场的潜在收紧，其上升的风险不容忽视。换言之，通胀压力的加剧可能迫使欧洲央行进一步上调利率水平，以遏制通胀的进一步加剧。这种担忧并非空穴来风，而是基于当前的经济数据和对未来的合理预测。在这种环境下，任何政策的调整都将对市场产生深远的影响。我们必须密切关注欧洲央行的决策动向以及其对经济可能产生的影响。