科斯伍德：VIP校区毛利率较高 未来战略扩张重点

重磅并购！科斯伍德7.7亿全资收购龙门教育，陕西K12培训巨头成功登陆资本市场之路

近日，一场重磅并购案在资本市场引起广泛关注。环保胶印油墨行业的龙头企业科斯伍德（股票代码：300192.SZ），正式宣布以7.7亿元现金全资收购新三板挂牌公司龙门教育（股票代码：838830.OC）的51%股权。这一举措标志着陕西K12培训巨头正式登陆资本市场。

龙门教育作为陕西省全日制中高考培训领域的龙头企业，主营业务包括全封闭VIP校区培训服务、K12课外培训服务以及在线课程和教学辅助软件销售。该公司以其卓越的教学质量和服务赢得了广大学生和家长的信赖。此次被科斯伍德全资收购，不仅意味着龙门教育的进一步发展，也预示着K12培训行业将迎来新的发展机遇。

据了解，科斯伍德此次收购的对象是龙门教育的控股股东，交易完成后，科斯伍德将成为龙门教育的实际控制人。龙门教育承诺在并购后的几年内，净利润将会有显著增长。这一承诺为科斯伍德未来的发展提供了强有力的保障。

从需求端来看，K12课外培训行业市场规模正在不断扩大。随着家长对学生教育的重视程度不断提高，以及中高考竞争的日益激烈，K12培训市场的需求呈现出旺盛的增长态势。从供给端来看，率先布局这一新兴赛道的优质资产有望与老牌机构形成错位竞争，市场占有率将不断提升。

龙门教育的全封闭VIP校区培训业务是公司的核心业务之一，毛利率较高。该公司计划在未来几年内扩大校区规模，增加在校生人数。龙门教育还积极拓展K12课外培训业务，并在学历教育业务上采用轻资产模式进行合作。这些举措为公司的未来发展奠定了坚实的基础。

此次并购完成后，科斯伍德的主营业务将拓展至环保胶印油墨行业和教育行业。我们预测，随着并购的完成和业务的拓展，科斯伍德的业绩将会有显著增长。

这次并购也面临一些风险，如同业市场竞争风险和规模扩大的管理风险。投资者在投资时需谨慎考虑这些风险。

科斯伍德全资收购龙门教育是一次重要的战略布局，标志着K12培训行业将迎来新的发展机遇。我们期待这次并购能够带来更多的惊喜和机遇。（光大证券）