神农投资陈宇：分化震荡中 寻找时代最大风口

在全球经济复苏之际，资金面相对宽松，作为资深投资人，陈宇对股市的看法十分独到。在房住不炒的政策背景下，注册制的推进使得股市呈现二八分化的态势，结构牛的格局愈发明显。资产在股市之外难以找到合理回报方向，因此大量资金持续涌入股市。这一市场已步入注册制2.0时代，市场分化愈发显著。

陈宇预测，2021年股市将进一步演绎二八分化，转变为更为剧烈的一九分化。随着极品公司估值的提升，平庸的上市公司下跌趋势未改。这种情况下，市场势必会出现震荡。一方面，极品公司涨势可能减缓；另一方面，平庸公司继续下跌。当市场回撤到一定程度时，一些优质但尚未过度溢价的公司将重新获得关注。这种分化与振荡在2021年余下的月份中将愈发激烈。

对于港股行情，陈宇认为自2014年港股通开通以来，A股市场已成功扩展到港股市场。越来越多的投资人意识到通过港股通购买香港市场上的优质公司更为划算。随着资金的不断涌入，香港股市也越来越受到大陆资金及A股定价的影响。对于港股看好的行业，消费、互联网、传媒以及医药等具备确定性投资潜力的行业成为外资PE的主要投资方向。这些行业的领导性公司在港股上市，具有较大的投资机会。红筹股以及国内大型集团性公司在港股也有上市，并存在较大的折价空间。只要深入挖掘，总能在港股上找到具有投资价值的优质公司。

在选股方面，陈宇强调要追随时代风口。每个时代都有其独特的投资机会，投资人需要找到这个时代最大的风口，并在这些风口上寻找最优秀的管理团队。完成这两步后，投资选股的基本工作就完成了。选股的核心在于认清时代趋势，找到风口上的王者团队。通过这样的思路和方法，投资人能够在股市中捕捉到更多的投资机会。